SK海力士拟赴美上市提升估值与治理水平

12月10日，有报道称SK海力士正评估赴美上市的可行性，以缩小与国际同行之间的估值差距。该公司当天向监管机构提交的文件显示，其正在研究包括通过库存股在美国上市在内的一系列提升企业价值的方案，但明确表示目前尚未作出最终决定。

消息公布后，SK海力士在韩国市场的股价当日盘中一度上涨4.8%，2025年以来累计涨幅已达240%。这一强劲表现主要得益于人工智能快速发展带来的高带宽存储器需求持续攀升。

据公开信息，多家投资机构建议将SK海力士约1740万股现有流通股，相当于总股本的2.4%，以美国存托凭证（ADR）形式在美国市场挂牌交易。

分析师Douglas Kim在其发布的报告中指出，通过ADR方式进入美国市场，不仅有助于吸引专注于美股ETF及纯多头基金等被动型投资者，还能促使公司在信息披露和治理结构方面达到更高标准，推动整体治理水平向国际看齐。

Timefolio资产管理公司总经理金南浩进一步说明，与传统首次公开募股不同，ADR上市不涉及新股发行，核心目的并非募集资金，而是拓宽投资者群体，提升公司在全球资本市场的可见度和参与度。

这一动向也被视为响应韩国当前推动企业改革政策的一部分，相关政策旨在解决长期存在的“韩国折价”问题，重点措施包括取消无投票权、不分红的库存股，从而改善中小股东权益。过去韩国部分大型企业集团惯用此类股权结构维持内部控制，引发市场对治理透明度的质疑。

随着企业治理机制不断完善，资本市场信心显著增强，韩国主要股指在2025年已实现73%的涨幅，成为全球表现最为突出的股市之一。